¿En qué invertir en 2027? Los activos y países con más oportunidades en América Latina, según Janus

Mario Aguilar De Irmay, estratega de Carteras sénior en Janus Henderson Investors, proyecta que en 2027 las inversiones globales estarán marcadas por tres fuerzas principales: la geopolítica, los cambios demográficos y el costo del capital. Según el analista, América Latina se encuentra en una posición ventajosa para beneficiarse de este escenario, en parte por su relativa distancia de conflictos bélicos y su abundancia de recursos naturales estratégicos. La región podría capitalizar una tendencia hacia gobiernos más orientados al mercado, como se ha observado tras resultados electorales recientes en países como Colombia y Perú, e incluso con la coyuntura argentina bajo la administración de Javier Milei, que si bien generó una revalorización inicial de activos, ha enfrentado ajustes posteriores. La sostenibilidad de estas transformaciones dependerá de su continuidad en el tiempo.

El cambio demográfico es otro factor clave, ya que mientras las economías desarrolladas enfrentan un envejecimiento poblacional, América Latina mantiene una demografía más joven. Esto contrasta con economías avanzadas que podrían sorprenderse por un envejecimiento más rápido, exacerbado por desafíos como la crisis del costo de vida y políticas migratorias restrictivas que afectan la fertilidad en Estados Unidos. El tercer pilar es el incremento en el costo del capital, con tasas de interés más elevadas que modifican las decisiones de inversión, favoreciendo compañías con potencial de beneficios a largo plazo o aquellas que optan por permanecer privadas ante valoraciones públicas menos atractivas.

En este contexto, Aguilar De Irmay observa oportunidades en mercados emergentes como América Latina, donde el crecimiento global ya no depende exclusivamente de Estados Unidos. Países con mercados locales más sanos y menor endeudamiento presentan un atractivo particular. Las áreas de inversión prometedoras incluyen agricultura, energía y materias primas, con un énfasis en minerales críticos y sectores vinculados a la electrificación. El desafío para la región reside en agregar valor a sus recursos naturales, por ejemplo, a través de la producción de baterías o sistemas de distribución, en lugar de solo proveer la materia prima.

En el ámbito de la deuda emergente, Perú, Argentina y El Salvador son destacados por su manejo macroeconómico. Si bien Argentina ha mostrado una revalorización de activos tras la asunción de Javier Milei, el estratega advierte sobre la volatilidad y la necesidad de ajustes continuos del mercado. Para inversores argentinos, la coyuntura global y las políticas internas de gestión económica son cruciales para evaluar oportunidades tanto en renta fija como en renta variable, donde Chile, con su exposición a la generación eléctrica y cobre, también se presenta como una opción interesante.