Morgan Stanley ve oportunidades en IA y bonos de Brasil ante dudas sobre la Fed

Morgan Stanley Investment Management está reconfigurando sus estrategias de inversión, anticipando un escenario de crecimiento nominal y tasas de interés estructuralmente más elevadas. La firma identifica la inteligencia artificial (IA), el mercado estadounidense y la deuda de Brasil como focos clave de oportunidad.

La gestora proyecta un crecimiento real sostenido, impulsado por un mercado laboral robusto, mejoras en la productividad y una inversión de capital significativa. Este panorama favorece a las acciones, pero exige una mayor selectividad en renta fija, considerando que la inflación podría persistir por encima de los objetivos de los bancos centrales. Dentro de sus posiciones activas, Morgan Stanley sobrepondera las acciones estadounidenses, incluyendo compañías de pequeña y mediana capitalización, y los actores clave en el desarrollo y adopción de la IA.

La inteligencia artificial es un pilar central de su tesis de inversión. La firma apuesta por proveedores de infraestructura para IA, habilitadores de sistemas de agentes y empresas que integran activamente esta tecnología, con un interés particular en el sector de defensa. La transición hacia agentes de IA, que demandan mayor capacidad informática, impulsa esta visión. Las estimaciones de gasto de capital de gigantes tecnológicos como Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta y Oracle para 2026 han sido revisadas al alza en un 36%.

En el ámbito de la renta fija, Morgan Stanley mantiene una preferencia por segmentos de mayor rendimiento y deuda emergente, con una duración inferior a la de referencia. Si bien las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos y cinco años se ubican cerca de máximos anuales (4,09% y 4,13% respectivamente al cierre de junio), la firma considera que la persistencia de la inflación, la fortaleza del mercado laboral y el crecimiento limitan el atractivo de extender la duración. La presión sobre las tasas se atribuye a la inflación en el tramo corto, las emisiones de grandes tecnológicas en el intermedio y los problemas fiscales en el tramo largo.

Para el mercado argentino, estas tendencias globales implican un escenario de mayor volatilidad en las tasas de interés y una búsqueda de rendimientos más atractivos en activos de riesgo. La inversión en tecnología, especialmente en IA, podría generar oportunidades indirectas a través de empresas que proveen servicios o insumos a este sector. En cuanto a Brasil, su deuda soberana se presenta como una alternativa de renta fija emergente con potencial, aunque la coyuntura económica y política del vecino país siempre debe ser monitoreada de cerca por los inversores locales.